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川财证券开板后的二次腾飞较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

川财证券:开板后的二次腾飞 -09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点次新股行情,重在一个“新”字:从2月10日开始,以张家港行、江阴银行为首的次新银行股点积极引进各大主流建材品牌燃了市场对次新板块的热情,次新板块一路高歌猛进,在2月中下旬斩获了不菲的收益。我们从两市 000多只股票中选取了2月9日已上市且开板、非停牌的股票,发现其2月10日至2月28日的区间涨幅有明显规律:上市时间越短的股票组合涨幅越大(近两个月IPO的新股要明显优于一年前IPO的新股)。

估值是重要衡量指标:与过去炒次新的逻辑不同,近期炒作次新时,会更加偏重价值,低估值的次新标的、以及传统估值较低的板块中的标的往往会受到投资者的青睐。次新的炒作不再仅仅的追求流通盘小、卖盘少、稀缺性,而是开始越来越注重基本面,存量资金选股越来越偏价值。1、低市盈率组的次新股涨幅要显著优于高市盈率组,当次新股市盈率超过70时,其较大盘已无超额收益;当次新股市盈率超过1 0时,其较大盘超额收益率为-1.82%。2、按申万一级行业划分,涨幅较高的行业是金融、交运、钢铁、电气设备、公用事业等,均是估值较低的板块或预期盈利有所改善的板块。

新股炒作喜欢“大块头”:我们将次新股按总市值大小分为5组,发现不同时间段大市值组的次新股涨幅均要好于小市值组(按流通市值大小划分也有类似的结论)。本轮次新炒作还有一个规律,就是投资者青睐于那些流通盘占比小的为使参加者能够以最快速度融入活动股票,这样就可以用相对较少的资金去撬动一个大市值的股票,达到以小博大的效果。

潜在优质次新股标的:中国银河、视源股份、景旺电子、杭叉集团、裕因为单双号限行同科技、上海银行、崇达技术、鼎信通讯、欧普照明、新华文轩、江苏银行、飞科电器等。筛选仅从策略的角度出发,并未深入分析过公司基本面,谨供投资者参考。

风险提示:次新股逻辑再次发生变化;统计区间较小,不具备持续性;数据只能代表过去,无法反映未来情况;监管环境发生变化。

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